Otvorený podielový fond: definícia a základné princípy
Otvorený podielový fond (OPF) predstavuje typ investičného fondu, ktorý je na Slovensku najčastejšie využívaný. Je charakteristický možnosťou, že podielník má právo kedykoľvek požiadať o vyplatenie svojho podielového listu. Správcovská spoločnosť je následne povinná túto žiadosť vybaviť do najneskôr 14 dní od jej predloženia.
Práva podielníka a povinnosti správcovskej spoločnosti
Pri všetkých typoch podielových fondov môže správcovská spoločnosť uplatniť výstupný poplatok, ktorý nesmie presiahnuť 5 % z aktuálnej hodnoty podielových listov. V prípade OPF musí byť na podielovom liste jednoznačne uvedený názov správcovskej spoločnosti, ktorá fond vydala, ako aj označenie, že ide o podielový list otvoreného podielového fondu.
Charakteristiky otvoreného podielového fondu
- OPF môže byť zriadený na dobu určitú alebo neurčitú, pričom v predchádzajúcej právnej úprave mohol byť zakladaný len na dobu neurčitú.
- Počet vydaných podielových listov nie je obmedzený, a preto je fond otvorený pre nových investorov.
- Otvorené podielové fondy nemožno transformovať na uzavreté alebo špeciálne podielové fondy, ani ich rozdeľovať či spájať.
- Správcovská spoločnosť musí do 6 mesiacov od zahájenia emisii podielových listov zabezpečiť minimálny kapitál vo výške 50 miliónov slovenských korún.
- Fond musí mať vypracovaný štatút a predajný prospekt, v ktorých sú detailne popísané investičné možnosti a súvisiace riziká.
- Podielové listy OPF môžu byť vydávané na meno alebo na doručiteľa.
- Aktuálna cena podielového listu sa vypočíta ako násobok počtu podielov vyznačených na liste a ich jednotkovej hodnoty.
- Každý podielový list vydávaný v rámci jedného fondu musí mať rovnakú počiatočnú hodnotu, čím sa zabezpečuje rovnaké postavenie všetkých podielnikov.
Investičná stratégia a zloženie majetku OPF
Majetok otvoreného podielového fondu je koncentrovaný do viacerých typov finančných nástrojov a investičných aktivít, ktoré musia spĺňať prísne legislatívne normy a obmedzenia.
Hlavné investičné možnosti OPF
- Prevádzkové cenné papiere a nástroje peňažného trhu obchodované na regulovaných trhoch schválených členskými štátmi Európskej únie, s maximálnym limitom 10 % majetku fondu na jedného emitenta.
- Cenné papiere a nástroje peňažného trhu na iných regulovaných trhoch mimo tých uvedených v predchádzajúcom bode.
- Cenné papiere kúpené na kótovaných trhoch zahraničných búrz cenných papierov a iných regulovaných trhoch v krajinách mimo Európskej únie.
- Nové emisie cenných papierov, za predpokladu, že emitent do jedného roka od vydania žiada o ich prijatie na burzu.
- Podielové listy iných otvorených podielových fondov, vrátane cenných papierov európskych fondov a iných zahraničných subjektov kolektívneho investovania. Podiel týchto investícií nesmie prekročiť 10 % hodnoty majetku fondu.
- Vklady na bežných a termínovaných účtoch so splatnosťou na požiadanie alebo do 12 mesiacov vedených v slovenských alebo zahraničných bankách. Vklady u jednej banky alebo pobočky nesmú podľa pravidiel presiahnuť stanovený limit.
- Finančné deriváty vrátane tých, ktoré majú právo na vyrovnanie v hotovosti, ktoré sú prijaté na obchodovanie na regulovanom trhu.
- Iné nástroje peňažného trhu s maximálnym limitom do 10 % hodnoty majetku fondu.
Doplnkový likvidný majetok
Doplnkový likvidný majetok predstavuje aktíva, ktoré môžu tvoriť aj viac ako polovicu majetku fondu. Zahŕňa:
- Peňažné prostriedky v hotovosti, na bežných účtoch a krátkodobých termínovaných vkladoch.
- Drahé kovy a certifikáty ich zastupujúce.
V prípade, že peňažné prostriedky fondu nie sú dostatočné na vyplatenie požadovaných podielových listov, správcovská spoločnosť je povinná zabezpečiť predaj časti cenných papierov z majetku fondu. Pokiaľ predaj nie je možný okamžite, môže správcovská spoločnosť použiť vlastné finančné zdroje alebo prijať krátkodobý úver, ktorý však nesmie prekročiť 10 % hodnoty majetku fondu.
Pravidlá obmedzenia a diverzifikácie rizika v OPF
Aby sa minimalizovalo riziko a zabezpečila primeraná diverzifikácia majetku, platia pre otvorené podielové fondy prísne limity a pravidlá rozloženia investícií:
- Hodnota prevoditeľných cenných papierov a nástrojov peňažného trhu vydaných tým istým emitentom nesmie presiahnuť 5 % celkového majetku fondu.
- Vklady u jednej banky alebo jej zahraničnej pobočky nesmú presiahnuť 20 % majetku fondu.
- Majetková angažovanosť voči banke ako protistrane pri obchodoch s finančnými derivátmi, ktoré nie sú obchodované na regulovanom trhu, nesmie prekročiť 10 % hodnoty fondu.
- Majetková angažovanosť voči iným protistranám (nebankovým subjektom) pri týchto derivátoch nesmie prekročiť 5 % hodnoty fondu.
- Súčet investícií do cenných papierov a nástrojov peňažného trhu, vkladov a majetkovej angažovanosti voči jednej osobe v rámci obchodu s finančnými derivátmi nesmie prekročiť 20 % majetku fondu.
- Hodnota podielových listov iných otvorených podielových fondov a cenných papierov zahraničných subjektov kolektívneho investovania nesmie presiahnuť 20 % hodnoty majetku fondu.
- Hodnota dlhopisov vydaných jednou bankou alebo zahraničnou bankou členského štátu, ktorá je pod dozorom a chráni záujmy majiteľov dlhopisov, nesmie prekročiť 25 % majetku OPF.
Zánik otvoreného podielového fondu
Otvorený podielový fond môže zaniknúť na základe niekoľkých situácií:
- Odňatím povolenia zo strany príslušného regulátora.
- Uplynutím doby, ak bol fond zriadený na dobu určitú.
- Rozdelením, splynutím alebo premenou na iný druh podielového fondu, konkrétne uzavretý podielový fond (UPF) alebo špeciálny podielový fond (ŠPF).
