Opcie patria do širšej kategórie finančných nástrojov známych ako deriváty. Tento pojem býva často spájaný s vysokým rizikom a možnosťou veľkých strát. Takýto pohľad je však často prehnaný a neodráža komplexnosť a rôznorodosť týchto nástrojov. Výraz „derivát“ pochádza z anglického slova „derive“, čo znamená odvodzovať sa – to znamená, že cena derivátu je odvodená od hodnoty iného finančného aktíva alebo komodity. Príkladom z bežného života by mohol byť kečup, ktorý je derivátom z paradajok. Rovnako aj opcie predstavujú deriváty, keďže ich hodnota je priamo naviazaná na cenu základného podkladového aktíva, ako sú napríklad menové páry, akcie alebo komodity.
V podstate ide o zmluvy, ktoré predáva jedna strana druhej s cieľom poskytnúť kupujúcemu určité právo. Toto právo spočíva v možnosti, no nie povinnosti, kúpiť alebo predať finančné aktívum za vopred stanovenú cenu, nazývanú realizačná cena (strike price), počas určitého časového obdobia alebo k určitému dátumu. Takáto flexibilita umožňuje obchodníkom prispôsobiť svoje stratégie podľa očakávaní vývoja trhu.
Charakteristika klasických opcií
Klasické opcie predstavujú nástroje, ktoré umožňujú investorom špekulovať na pohyb ceny podkladového aktíva. Môže ísť o rôzne finančné nástroje, ako sú akcie, komodity alebo menové páry. Pri týchto opciách je kľúčovým parametrom strike price, teda cena, za ktorú má držiteľ opcie právo uskutočniť obchod. Ak prebehne obchod v čase exspirácie a trhová cena aktíva je vyššia ako strike price (pri kúpe opcie), držiteľ opcie dosahuje zisk predstavujúci rozdiel cien.
Pre ilustráciu, ak ste kúpili opciu so strike price 10 dolárov a na trhu v čase expirácie je cena 12 dolárov, váš potenciálny zisk je 2 doláre na jednotku podkladového aktíva.
Call opcie – právo kúpy
Call opcie dávajú držiteľovi možnosť, ale nie povinnosť, kúpiť konkrétne podkladové aktívum za dohodnutú strike price. Tento typ opcie je využívaný pre očakávanie rastu cien podkladového aktíva. Investor nakupujúci call opciu verí, že hodnota aktíva vzrastie nad realizačnú cenu. Naopak, predajcovia (spisovatelia) call opcií stávajú proti tomuto očakávaniu a profitujú, ak cena zostane pod stanovenou hranicou.
Put opcie – právo predaja
Put opcie fungujú opačne. Držiteľ put opcie má právo predať podkladové aktívum za stanovenú cenu. Tento nástroj využívajú investori, ktorí očakávajú pokles hodnoty podkladového aktíva. Ak cena klesne pod realizačnú cenu, kupujúci put opcie môže predať aktívum za vyššiu cenu stanovenú v opcii. Pre predajcov put opcií platí povinnosť odkúpiť aktívum za stanovenú realizačnú cenu v prípade, že držiteľ opcie využije svoje právo.
Binárne opcie – špecifický typ derivátu
Binárne opcie sa líšia od klasických opcií tým, že tu nejde o rozdiel medzi realizačnou a trhovou cenou, ale o čistý výsledok „všetko alebo nič“. Zisk aj strata sú vopred známe a pevne stanovené ešte pred uzatvorením obchodu. Pre úspešný obchod je potrebné, aby sa cena podkladového aktíva pohla v predpovedanom smere nezávisle od toho, či je rozdiel medzi realizačnou a trhovou cenou veľký alebo malý.
Pri exspirácii binárnej opcie nastávajú dve možnosti: ak sa predpokladaná cenová zmena potvrdí, investor dostane späť svoju pôvodnú investíciu plus garantovaný zisk. Ak sa cena pohne opačným smerom, investor prichádza o celú investovanú sumu. Tento mechanizmus často prirovnávajú k športovým stávkam, kde výsledok je čierno-biely – buď vyhráte, alebo prehráte.
