Cenné papiere a peňažné prostriedky tvoria majetok podielových fondov, ktorý je spravovaný v prospech ich investorov. Práva investorov sú reprezentované podielovými listami, ktoré vyjadrujú ich účasť na majetku fondu. Každý investor tak vlastní časť majetku fondu, ktorá zodpovedá výške jeho investície. Tento princíp predstavuje kolektívne investovanie, ktoré je založené na spoločnom zhodnocovaní finančných prostriedkov jednotlivcov v rámci fondu. Hlavným cieľom podielových fondov je dosiahnuť vyššie zhodnotenie investovaných prostriedkov v porovnaní s tradičnými bankovými produktmi.
Investor, nazývaný podielnik, po vložení prostriedkov získava podielový list. Tento cenný papier môže byť vedený v zaknihovanej alebo listinnej forme a slúži ako dôkaz vlastníctva časti majetku fondu.
Druhy podielových fondov
Otvorený podielový fond
Otvorený podielový fond umožňuje podielnikom kedykoľvek žiadať spätný odkup svojich podielových listov. Tieto listy sú vyplatené z majetku fondu podľa hodnoty podielu v čase žiadosti. Majetok takéhoto fondu je spoločný a pozostáva z peňažných prostriedkov získaných vydaním podielových listov a z nadobudnutých investícií. Správcovská spoločnosť je zákonne povinná zabezpečiť vyplatenie podielových listov v stanovenej lehote. Otvorené fondy môžu byť zriadené na dobu určitú alebo neurčitú, pričom tento typ fondu predstavuje najbežnejšiu formu kolektívneho investovania.
Uzavretý podielový fond
Na rozdiel od otvorených fondov uzavretý podielový fond neumožňuje podielnikom spätný odkup podielových listov kedykoľvek na základe ich žiadosti. Tento fond je založený na časovo ohraničené obdobie, ktoré nesmie presiahnuť desať rokov. Majetok fondu spravuje správca, ktorý zabezpečuje obchodovanie s podielovými listami na verejnom trhu, čím umožňuje investorom likviditu prostredníctvom sekundárneho trhu. V slovenskom kontexte je využívanie uzavretých podielových fondov obmedzenejšie.
Špeciálny podielový fond
Špeciálny podielový fond je určený pre menší počet investorov, maximálne desať, ktorí sú výhradne právnické osoby. Tento fond je riadený podľa štatútu a musí spĺňať prísne požiadavky vyplývajúce zo zákona o kolektívnom investovaní. Existujú dva typy tohto fondu:
- rizikový špeciálny podielový fond, ktorý môže mať až 50 podielnikov,
- diverzifikovaný špeciálny podielový fond, ktorý znižuje investičné riziko prostredníctvom rozloženia investícií do rôznych aktív.(LÍŠKA, V., GAZDA, J., 2004, s. 53)
Členenie podielových fondov podľa investičnej stratégie
- Akciový fond – Tento fond zameraný na akciové cenné papiere ponúka potenciál na nadštandartné výnosy, no zároveň nesie so sebou vyššiu mieru rizika. Odporúčaný investičný horizont je najmenej päť rokov. Akciové fondy môžu byť zamerané na viacero sektorov alebo len na jeden ekonomický segment. (Akciový fond)
- Fond peňažného trhu – Prioritou týchto fondov je bezpečnosť investícií, pretože investujú do krátkodobých finančných nástrojov s nízkym úrokovým rizikom. Výnosy sú v porovnaní s inými fondmi nižšie, ale prinášajú minimálne riziko straty.
- Dlhopisový fond – Investuje predovšetkým do dlhopisov a je určený pre investorov, ktorí preferujú stabilný výnos na strednodobé a dlhodobé obdobie, obvykle nad jeden rok. Tieto fondy ponúkajú vyššie výnosy ako bežné bankové produkty.
- Fond fondov – Tento fond investuje do podielových listov iných fondov a akcií, čo umožňuje diverzifikovať riziko. Je vhodný pre investorov, ktorí chcú vstúpiť do väčších investičných produktov s menším kapitálom.
- Zmiešaný fond – Kombinácia investícií do akcií, dlhopisov a peňažných nástrojov. Zmiešané fondy aktívne upravujú zloženie portfólia podľa situácie na trhu, čo poskytuje stredný pomer výnosu a rizika. (Zmiešaný fond)
- Zaistené fondy – Ponúkajú investorom garanciu minimálneho výnosu alebo stanoveného výkonu pri splnení určitých podmienok. Ich riziko je zvyčajne nízke vďaka predom daným ochranným mechanizmom.
- Špeciálne fondy nehnuteľností – Investujú priamo do nehnuteľností alebo realitných spoločností. Ich riziko je vyššie než pri dlhopisových fondoch, investičný horizont je typicky 5 až 7 rokov.
- Derivátové fondy – Zameriavajú sa na investície do finančných derivátov, pričom využívajú pákové efekty. Následkom toho môžu prinášať výrazné zisky, ale aj straty násobne vyššie než bežné akciové fondy.
- Komoditné fondy – Investujú do komodít vrátane priemyselných kovov, zemědelských produktov a ďalších surovín na burzách. Sú medzi najrizikovejšími fondmi a často slúžia na diverzifikáciu portfólia. (Komoditné fondy)
- Aktívne riadené fondy – Usilujú sa o dosahovanie nadpriemerných výnosov prostredníctvom dôkladnej analýzy trhu a aktívneho manažmentu portfólia.
- Kombinované fondy – Spájajú viaceré druhy aktív, vrátane cenných papierov, komodít a nehnuteľností, čím poskytujú komplexnú diverzifikáciu.
- Indexové fondy – Ich stratégia vychádza z teórie portfólia a snaží sa kopírovať výkonnosť celého trhu alebo jeho segmentu podľa trhovej kapitalizácie, čím minimalizujú riziko a náklady správy.
- Fondy s územnou orientáciou – Investujú do aktív v konkrétnych regiónoch alebo krajinách, čo umožňuje investorom cielene rozložiť riziko podľa geografického hľadiska.
Činnosti centrálneho depozitára cenných papierov
Centrálny depozitár cenných papierov je inštitúcia, ktorá na základe povolenia vykonáva komplexné služby súvisiace s evidenciou, správou a zúčtovaním cenných papierov. Medzi jeho hlavné kompetencie patria:
- Vedenie evidencie zaknihovaných a imobilizovaných cenných papierov v registroch emitentov,
- Správa účtov majiteľov cenných papierov a ich zmien,
- Pridelenie, zmena a rušenie medzinárodných identifikačných čísel cenných papierov (ISIN),
- Poskytovanie služieb členom centrálneho depozitára, burzovým obchodom, emitentom a zahraničným burzám,
- Zriadenie a vedenie držiteľských účtov, vrátane evidencie zmien na týchto účtoch,
- Vedenie zoznamov akcionárov v prípade listinných akcií na meno,
- Zabezpečovanie zúčtovania a vyrovnávania obchodov s finančnými nástrojmi, ako aj organizovanie prevádzky týchto systémov,
- Technické spracovanie údajov o cenných papieroch a vedenie súvisiacej evidencie.
