Dôchodkové správcovské spoločnosti v Slovenskej republike
Dôchodkové správcovské spoločnosti (DSS) na Slovensku sú regulované zákonom č. 43/2004 Z. z. o starobnom dôchodkovom sporení. Ich činnosť je veľmi dôležitá pre zabezpečenie finančnej stability a dôchodkového zabezpečenia obyvateľstva.
Stratégia dôchodkového zabezpečenia: tri piliere
V rámci dôchodkového systému na Slovensku sa rozlišujú tri základné piliere, ktorých fungovanie je nevyhnutné pre efektívne dôchodkové sporenie:
Pilier solidarity
Tento pilier zabezpečuje Sociálna poisťovňa a funguje na princípe medzi generačnej solidarity, pričom financuje aktuálne dôchodky z príspevkov pracujúcich.
Kapitalizačný pilier
Predstavuje individuálne dôchodkové sporenie spravované DSS, kde sa sporenie jednotlivých účastníkov investuje s cieľom zabezpečiť budúci výnos.
Dobrovoľný pilier
Ide o dodatočné sporenie, ktoré je na dobrovoľnej báze a umožňuje rozšíriť si dôchodkové krytie nad rámec povinných systémov.
Legislatívne a podnikateľské požiadavky na DSS
Dôchodkové správcovské spoločnosti musia spĺňať prísne zákonné podmienky, aby mohli pôsobiť na trhu:
- Musí byť založená formou akciovej spoločnosti
- Minimálne základné imanie predstavuje 300 miliónov slovenských korún
- Emitujú zaknihované akcie na meno, pričom počet hlasov akcionára sa určuje podľa menovitej hodnoty akcie
- V súvislosti s demografickými trendmi sa odhaduje, že do roku 2010 pripadne na jedného pracujúceho až desať dôchodcov, čo zvyšuje nároky na efektívne riadenie DSS
Zásady obozretného podnikania DSS
Dôchodkové správcovské spoločnosti sú viazané pravidlami obozretného podnikania, ktorých cieľom je ochrana klientov a stabilita dôchodkových fondov:
Organizácia a riadenie spoločnosti
Je potrebné, aby DSS mala jasne definovanú organizačnú štruktúru a spôsob riadenia, ktoré sú stanovené v jej stanovách.
Vnútorná kontrola
Každý dôchodkový fond spravovaný DSS musí podliehať účinnej internej kontrole s cieľom zabezpečiť dodržiavanie zákonov a platných predpisov.
Oddelené účtovníctvo
Majetok DSS a majetok dôchodkových fondov musia byť účtovne oddelené, aby sa predišlo miešaniu zdrojov a zvýšila sa transparentnosť.
Správa obchodnej dokumentácie a investícií
DSS vedie komplexnú obchodnú dokumentáciu a riadi investície podľa prísnych pravidiel stanovených zákonom.
Predchádzanie konfliktom záujmov
Spoločnosti musia zabrániť akémukoľvek konfliktu záujmov medzi nimi samotnými a poberateľmi dôchodkov.
Primeranosť vlastných zdrojov
DSS sú povinné sledovať a zabezpečiť, aby ich vlastné zdroje ne klesli pod úroveň základného imania.
Druhy dôchodkových fondov a ich charakteristika
Dôchodkové správcovské spoločnosti spravujú tri základné typy dôchodkových fondov (DF), ktoré umožňujú účastníkom vybrať si úroveň rizika a očakávaného výnosu.
Rastový dôchodkový fond
Tento fond je charakteristický najvyššou mierou investičného rizika:
- Maximálne 50 % hodnoty majetku môže byť investovaných do akcií
- Majetok nezabezpečený proti menovému riziku môže predstavovať až 80 % hodnoty fondu
Vyvážený dôchodkový fond
Fundamentálne sa vyznačuje vyváženým rozdelením investícií:
- Akcie môžu tvoriť maximálne 50 % hodnoty fondu
- Dlhopisy a peňažné investície musia tvoriť minimálne 50 % hodnoty
- Majetok nezabezpečený proti menovému riziku je obmedzený na maximálne 50 %
Konzervatívny dôchodkový fond
Fond s najnižším investičným rizikom, vhodný pre preferujúcich stabilitu:
- Investície výhradne do peňažných nástrojov a dlhopisov
- Celý majetok musí byť zabezpečený proti menovému riziku
Právna subjektivita a správa dôchodkových fondov
Dôchodkové fondy nemajú právnu subjektivitu, ich majetok spravuje DSS na základe ustanovení zákona. Každý fond je oddelený a spravovaný podľa stanovených pravidiel investovania a ochrany finančných prostriedkov účastníkov.
Postupy pri zániku dôchodkovej správcovskej spoločnosti
Zánik DSS môže nastať niekoľkými spôsobmi:
Zánik bez likvidácie
DSS zaniká splynutím s inou dôchodkovou správcovskou spoločnosťou.
Zánik s likvidáciou
Nasleduje po zániku povolenia na činnosť, odňatí povolenia alebo ak DSS neplní zákonné požiadavky, napríklad nevytvára a nespravuje minimálne tri fondy do šiestich mesiacov od zápisu do Obchodného registra.
Rozhodnutie súdu
Súd môže rozhodnúť o zániku spoločnosti z dôvodov stanovených zákonom.
Dôchodková jednotka a jej hodnota
Dôchodková jednotka predstavuje podiel na majetku dôchodkového fondu a je základnou mierou hodnoty sporenia účastníka.
- Počiatočná hodnota dôchodkovej jednotky je stanovená na 1 Sk
- Aktuálna hodnota dôchodkovej jednotky sa vypočíta ako pomer čistej hodnoty majetku fondu a počtu všetkých vydaných dôchodkových jednotiek
- Čistá hodnota majetku fondu je rozdiel medzi hodnotou majetku a jeho záväzkami
Možnosti investovania majetku dôchodkového fondu
Majetok v dôchodkovom fonde môže byť investovaný do rôznych typov finančných nástrojov podľa prísnych pravidiel:
- Cenné papiere kótované na burzách v členských štátoch Európskej únie
- Cenné papiere prijaté na regulovanom voľnom trhu alebo inom verejnom regulovanom trhu prístupnom verejnosti a fungujúcom pravidelne v členských štátoch
- Cenné papiere zahraničných burzových trhov v nečlenských štátoch, ktoré sú regulované a schválené príslušnými úradmi
- Cenné papiere z nových emisií s maximálnym podielom 5 % hodnoty fondu
- Investičné nástroje podielových fondov, ktorých charakteristika je definovaná v štatúte fondu
- Podielové listy otvorených podielových fondov a akcie zahraničných kolektívnych investícií s maximálnym limitom 50 % hodnoty fondu
- Peňažné prostriedky na bežnom účte u depozitnej banky
- Obchody zamerané na obmedzenie menového rizika s maximálnym limitom 5 % hodnoty fondu
Obmedzenia týkajúce sa majetku v dôchodkovom fonde
V majetku dôchodkového fondu sa nesmú nachádzať určité aktíva, ktoré by mohli ohroziť jeho nezávislosť a bezpečnosť:
- Akcie v základnom imaní DSS nesmú prekročiť podiel 5 %
- Akcie depozitára DSS
- Akcie DSS spravujúcej daný dôchodkový fond
- Podielové listy otvorených podielových fondov DSS, ktoré spravujú daný fond
- Drahé kovy, ani vo forme certifikátov zastupujúcich tieto kovy
Zodpovednosť a záruky
Sociálna poisťovňa poskytuje záruku za škody spôsobené rozhodnutiami alebo konaním DSS a depozitára:
- Ručenie Sociálnej poisťovne je v plnom rozsahu, avšak maximálne do 50 % zostatku rezervného fondu solidarity
- O náhrade škody rozhoduje príslušný súd na základe podaného návrhu
